Der NASDAQ Composite, der von einer Sammlung hochfliegender Internet- und Technologieaktien getragen wird, hat kürzlich Rekordhöhen erreicht. Das sind natürlich gute Nachrichten für eine Reihe von Exchange Traded Funds (ETFs). Dazu gehört der Invesco QQQ ETF (QQQ), der ETF, der den NASDAQ-100-Index nachbildet. Der NASDAQ-100 hält die 100 größten nichtfinanziellen Aktien, die an der NASDAQ notiert sind. Dies ist einer der Indizes, in denen sich legendäre Namen wie Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corporation (MSFT) und Amazon.com, Inc. (AMZN) befinden. Bei einer solchen Aufstellung ist es nicht verwunderlich, dass QQQ einer der größten Aktien-ETFs und eine beliebte Alternative zu anderen breiten Marktfonds wie S & P 500-Tracking-ETFs ist.
QQQ, das aktuell 107 Aktien hält, feierte im März seinen 18. Geburtstag. Heute ist der ETF einer der am stärksten gehandelten ETFs in den USA und verwaltet Vermögenswerte in Höhe von 49, 2 Mrd. USD. Mit einem Anstieg von 16 Prozent seit Jahresbeginn handelt QQQ auch im Rekordbereich. Einige Analysten äußern jedoch Bedenken darüber, wie weit der NASDAQ-100 noch zulegen kann. Darüber hinaus befassen sich einige Analysten mit der konzentrierten Aufstellung von QQQ.
Technologie ist der größte Sektor im S & P 500, aber QQQ widmet 57, 7 Prozent seines Gewichts diesem Sektor. Das ist mehr als das Doppelte der Technologieexponierung des S & P 500. Einschließlich Apple und Microsoft handelt es sich bei sieben der zehn wichtigsten Positionen von QQQ um Technologiewerte. "Obwohl sich die Technologieorientierung des Fonds nicht immer auszahlt, hat sie sich im letzten Jahrzehnt aufgrund seiner Übergewichtung im Technologiesektor und seines günstigeren Engagements in Aktien in diesem Sektor gut bewährt", sagte Morningstar. "Aufgrund seiner Branchenkonzentrationen ist es jedoch volatiler als die meisten seiner großen Wachstumskollegen."
Darüber hinaus handelt es sich bei QQQ um einen kapitalgewichteten ETF, was bedeutet, dass die größten Aktien nach Marktwert einen erheblichen Anteil am Fondsportfolio haben. Beispielsweise machen nur zwei Aktien - Apple und Microsoft - 20 Prozent des Gewichts von QQQ aus. QQQ wendet auch etwas mehr als 22 Prozent seines Angebots für nicht-Basiskonsumgüter auf, aber fast ein Drittel dieses Engagements entfällt auf eine Aktie - Amazon. "Dieser Gewichtungsansatz erhöht das Engagement des Fonds in Aktien, wenn diese größer und teurer werden, und verringert das Engagement in Aktien, wenn sie kleiner und billiger werden, was zu höheren erwarteten Renditen führen kann", sagte Morningstar.
Das drittgrößte Sektorgewicht von QQQ ist das Gesundheitswesen, aber der Großteil der ETF-Positionen im Gesundheitswesen sind Biotechnologiewerte. Die Biotechnologie ist in der Regel einer der teuersten Bereiche des gesamten Gesundheitssektors. In den letzten zehn Jahren hat QQQ laut PowerShares-Daten den Russell 3000-Index um 520 Basispunkte übertroffen.
